《决策》杂志：引资本转机制丨国企改革的华安范式

6月10日，华安证券A股配股完美收官，募集资金39.62亿元，认购率高达99.11%，创下了今年以来配股的最高水平。超高的认购率，再一次彰显了市场各方对华安证券长期发展的坚定信心。

华安证券的发展态势也足够亮眼。十余年来，一直保持稳中有进、进中向好的发展态势，到2020年末，集团合并口径总资产587.23亿元，净资产148.63亿元，员工总数3066人，全年实现营业收入33.87亿元，净利润12.7亿元。

今年华安证券刚刚步入而立，也迎来了最好的发展时期。从立足安徽、到辐射全国乃至布局国际，华安证券是如何在改革中实现的跃升？

壮大资本实力与金融资本证券化一体推进

资本是证券公司发展最重要的基础。华安证券作为老牌证券公司，在2000年前后资产、盈利和部分业务指标一度达到行业前20名左右的位次，但与很多证券公司一样，高速发展的同时也积累了较大的经营风险。

2001年，28％的证券公司亏损，2002-2005年，全行业连续四年整体亏损，证券公司普遍面临流动性困难和生存危机。2003年底至2007年底，行业进入综合治理期间，30多家证券公司被托管、整合，华安证券也曾一度资不抵债，在省委省政府支持下通过专项财政借款注资才度过难关。

2008年末，华安证券净资产只有22.69亿元，净资本17.9亿元，排名行业中下游。2009年，华安证券实施增资扩股，在缩减4亿注册资本实现财政救助资金退出的同时，增资6亿元注册资本，第一次引进了民营股东，实现了产权结构多元化。

为加快解决资本实力不足这一“卡脖子”问题，2012年，华安证券再次增加4.16亿注册资金，正式启动股份制改造，由“有限责任公司”整体更名为“股份有限公司”。2016年，华安证券完成IPO发行，募资51.28亿元成为当年第三大募资项目，成为安徽省省属企业唯一在A股整体上市金融机构。上市不仅助力省内国有资本实现了保值增值，同时也保障国有经济“五力”不减。

加强党的领导与公司治理现代化一体推进

作为上市公司，华安证券全面贯彻落实习近平总书记关于国企改革“两个一以贯之”的要求，不断完善上市公司要求与国有企业特色有机融合的治理架构，以治理促管理，提升经营效率，自上市以来净资产收益率排名大幅提升。

2018年8月，华安证券成为省属企业职业经理人改革试点单位之一，实行职业经理人任期制和契约化管理，拉开了安徽省国有企业“三项制度”改革的序幕。

华安证券坚持党管干部、党管人才，同时也借鉴外资券商经验，建立以人的价值为核心的MD职级体系，为员工提供管理、专业两条发展通道。在干部队伍建设上更加突出年轻化、知识化、专业化要求，大胆使用勇于担当、善于作为、实绩突出的干部，坚决调整不想干事、不会干事、干不成事的干部。实施全员劳动合同管理和市场化招聘，严把人员“入口”，严格落实考核，打通人员“出口”。

一套组合拳下来，华安证券真正形成能上能下、能进能出、能增能减的人力资源管理与开发体系，人才集聚态势显著、人才作用效应倍增。据统计，华安证券公司员工大学本科以上学历员工占比84%，35岁以下年轻员工57%，经营一线岗位人员占比67%，员工队伍不断呈现年轻化、专业化、业务导向的特点，为华安的发展注入了源源不断的活力和动能，华安证券也越来越成为人才荟萃之地。

企业文化建设与经营机制市场化一体推进

与银行、保险等相比，证券行业需要在服务实体、防范风险的大局中发挥更重要的作用。

面对金融开放的大趋势，每个资本市场主体经营管理时，都将面对展业与风控、质量与数量、经济目标与政治责任、国家政策与企业利益、金融周期与实体周期等各种因素协调配置，面对挑战，该如何破题？华安证券的“第一把火”就是文化建设，厚植“忠、专、实”的文化底蕴，为公司长期稳定健康发展提供价值引领和精神支撑。

对内立足“趋同性”，2018年，华安证券旗帜鲜明提出十条华安共识，凸显国企定位、发展抢位、中介显位、稳健固位和改革进位的五个鲜明特点，涵盖了华安证券“诚信、稳健、专业、和谐”的经营理念，“敬业、担当、协同、进取”的核心价值观和“成就客户事业、助力员工成长、创造股东价值、发挥国企力量”的使命，再造公司文化体系内核，充分发挥企业文化凝聚共识、聚合力量的作用。

对外立足“人民性”，华安证券以服务实体经济和居民财富管理为本源，在行业内率先设立普惠金融部，坚持以诚信为本、以稳健为纲、以专业立身、以和谐护航，在发展商业金融的同时，努力将商业金融与公益金融、普惠金融结合。经过探索和改革，华安证券形成了零售业务、机构业务、产业客户业务三大业务集群，致力于打造“服务大众的专业财富管理机构”和“服务新兴产业的创新型投行”，将“小我”融入“大我”，扩大企业文化建设外延。

改革创新为经营发展提供了强劲动力。2012年股份制改革以来，华安证券公司总资产增长5.8倍，净资产增长3.5倍，相当于用8年时间再造了四个“华安证券”，实现了从地方性小券商向全国性中等偏上规模券商的转变，从传统国有企业向上市公司的转变，从单一经纪类券商向综合化服务的证券金融集团的转变，堪称省属企业改革的范例。

改革给华安证券带来了快速发展，同时也让华安人深刻认识到，无论如何改革，勇于担当的红色基因不能改，服务实体的初心使命不能忘，省属企业的角色定位不能变，必须树立一盘棋意识，形成改革合力。

现阶段，国有企业改革三年行动已行将过半。2021年是国有企业改革三年行动的攻坚之年、关键之年，站在新的起点，华安证券以奔跑的姿态融入“十四五”，用奋斗镌刻新的荣光，深化国有企业改革下半篇文章，接续谱写下一个辉煌的华安30年。